剑河| 铁山| 通渭| 瓮安| 河北| 临邑| 邵武| 湖南| 开鲁| 张北| 西山| 汉川| 汝南| 察哈尔右翼中旗| 西乌珠穆沁旗| 青田| 中山| 壶关| 阿勒泰| 广东| 新干| 青田| 濠江| 松江| 喀什| 潍坊| 资阳| 英德| 蒙城| 桓台| 昌乐| 襄樊| 九江县| 通海| 苏尼特左旗| 吴川| 科尔沁左翼中旗| 抚松| 邳州| 桃园| 阳西| 苍溪| 盐田| 庆元| 丰台| 黟县| 隆回| 大理| 溧水| 图木舒克| 华县| 科尔沁右翼中旗| 神木| 西峰| 阿拉善右旗| 澎湖| 台北市| 五台| 崂山| 宁明| 潜江| 德钦| 留坝| 绥滨| 泗洪| 庆云| 乾安| 缙云| 江山| 邢台| 让胡路| 宁夏| 江西| 太谷| 察隅| 江苏| 双鸭山| 鼎湖| 科尔沁左翼中旗| 卢龙| 改则| 巴东| 望城| 静海| 玉田| 五峰| 霍山| 浦城| 大名| 岑溪| 甘棠镇| 乌拉特前旗| 三原| 宁化| 冷水江| 炎陵| 武鸣| 长治县| 洱源| 万山| 集贤| 宿州| 呈贡| 五原| 准格尔旗| 洛阳| 察雅| 木兰| 昌邑| 民和| 安陆| 礼泉| 阿荣旗| 南充| 西和| 八一镇| 江山| 哈密| 龙泉驿| 天门| 浦城| 陈巴尔虎旗| 宁波| 扬州| 东丽| 甘孜| 凤翔| 海沧| 连南| 察哈尔右翼前旗| 丹凤| 铁山| 九江县| 永丰| 甘谷| 平顺| 新和| 苍溪| 扶风| 东兴| 封丘| 左云| 普洱| 西沙岛| 永善| 炎陵| 九台| 淳安| 陵川| 翠峦| 南投| 裕民| 柞水| 兴仁| 天津| 四平| 临川| 甘德| 永年| 绵阳| 福山| 麻栗坡| 康马| 新都| 扎兰屯| 兴隆| 北海| 扬州| 海原| 惠州| 新巴尔虎左旗| 额济纳旗| 安西| 宁陕| 汶上| 湘阴| 桦川| 平坝| 江油| 贵州| 鞍山| 巴林左旗| 东胜| 邵武| 珊瑚岛| 平阴| 秀屿| 和布克塞尔| 青白江| 文县| 伊宁市| 黄岛| 阿拉善左旗| 漠河| 平安| 泾县| 察哈尔右翼后旗| 山东| 察隅| 平昌| 峡江| 格尔木| 湘东| 阿瓦提| 临湘| 喀喇沁旗| 普洱| 鄯善| 南昌市| 台南市| 融水| 城固| 杞县| 镇平| 河南| 眉山| 平乐| 凌源| 临夏市| 千阳| 临颍| 从化| 雅江| 溧阳| 涠洲岛| 六枝| 巴彦淖尔| 习水| 呈贡| 河津| 桦南| 临朐| 根河| 庄浪| 肇州| 紫云| 曲水| 门源| 桂阳| 磐安| 霍邱| 华山| 南郑| 疏勒| 新宾| 沭阳| 琼海| 蕲春| 胶州| 广昌| 图木舒克| 双城| 积石山| 阳朔| 城固| 崇义| 姜堰| 崇礼| 高要| 丹巴| 盐都| 灵山| 锡林浩特| 林口| 六合开奖
首页 > 港股频道 > 正文

阿里健康 :从医药电商巨头迈向现代健康综合服务智能平台 维持“增持”评级

2018-12-12 14:06
来源: 格隆汇
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:深雠大恨 澳门大富豪博彩 建安中学

K图 00241_21

  机构:中信证券

  评级:增持

  目标价:无

  投资要点

  阿里健康——健康服务旗舰中的战斗机:“DoubleH”战略支撑,打造阿里医药健康旗舰平台。公司是阿里巴巴在医疗健康领域的旗舰平台,经过4年布局,公司已成为中国最大的线上医药卖家和电商平台服务提供商。公司营收呈指数型增长,近三年增长超过80倍。在稳固基础的同时,阿里健康积极布局医药新零售,拓展智慧医疗服务,正在向着连接线上线下,打通B端C端的综合性医疗服务平台迈进。

  长线成长空间红利巨大:医药流通线上渗透率极低,中长期具有10倍渗透空间。我国医药终端市场的电商渗透率非常低,为3.7%;其中B2C医药电商的渗透率仅为2%,中长期看具有10倍以上的渗透空间。若只考虑零售类医药电商,则渗透率为17.8%,依然显著低于消费电子、电器、服装等传统电商品类,未来增长潜力巨大。

  中期政策红利可期:处方药外流趋势确定,将释放千亿级市场。为改革以药养医、实现药品控费,自2009年起,国家陆续出台相关政策,推动医药分离。另外,电子处方试点的推进,也加速了处方药外流的进程。处方药外流预计将释放4,000亿市场,其中线上部分大约1,200亿。阿里健康通过联合支付宝推动在线医保支付问题的解决;通过网络医院、电子处方、医药电商平台来打通医疗各个环节,实现诊疗购药一体化服务。公司积极准备承接电子处方外流的机会,一旦政策放开,公司有望优先受益。

  公司综合竞争优势明确:线上坐拥最大流量入口,线下打通最后一公里,B端连接数千家医院。公司立足医药电商,不断承接整合阿里系内的线上医药零售资源,已实现对天猫医药馆的全类目覆盖。目前公司在营业收入、GMV和年活跃用户数量上均远远甩开竞争对手。公司与饿了么蜂鸟、菜鸟点我达合作,在20多个城市实现药品的1小时送达,其中,杭州、北京、广州、深圳实现7×24小时全天候配送,打通“最后一公里”。另外,公司覆盖医疗机构数超过6,500家,三级医院渗透率40%+,与支付宝深度合作,全权管理和营运其医疗健康频道,打通医院,连接C端和B端。随着盈利模式的进一步清晰,医疗业务将成为公司新的增长点。

  风险因素:互联网医疗与处方上网政策因素;医院端拓展不及预期;综合毛利大幅下降。

  盈利预测与估值评级。中期看,公司核心收入在医药电商红利的支撑下,自营主业有望保持100%收入增速,而医疗+数据服务业务有望在2019年全面确定商业收入模式与服务用户主体。我们维持公司2018-2020年收入预测为47/92/137亿元,对应净利规模预测0.14/1.17/3.00亿元的盈利预测,维持“增持”评级。

image.png

(文章来源:格隆汇)

(责任编辑:DF386)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
港股行情
更多
  • 名称
  • A股价格
  • 港股价格
  • AH比价
  • 溢价率
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
鱼儿红牧场 朱房社区 江苏宜兴市丰义镇 新广路汇和家园社区服务中心 胡川乡
温泉度假村 大直沽六号路 清风乡 华亭县 辽宁路街道
驿坂 将乐县 西路街道 岗根锡力嘎查 石溪水
北常顺 南纬伟路街道 黄洞乡 巽岙 机械大厦
澳门威尼斯人官网 美高梅 澳门美高梅官网 永利娱乐注册 澳门新濠天地赌场手机版
斗牛怎么玩 永利官网网址 澳门拉斯维加斯官网 澳门明升 威尼斯人娱乐网址